Opciók derivatívák piaca mi ez
Tartalom
OTC piac A tőzsdén kívüli, ún. Az OTC piac kevésbé szabályozott, mint a tőzsdei kereskedés. Pénzügyi berkekben OTC piac alatt többnyire a számítógépes hálózaton keresztül működő bankközi piacot értik. A bankközi OTC piacon csak bankok és más közvetítők, brókercégek közreműködésével lehet részt venni. A piac közvetlen szereplői, akik rendelkeznek a kereskedéshez szükséges eszközökkel és jogosítványokkal, online számítógépes kapcsolatban állnak egymással, és egy a célra kifejlesztett rendszer segítségével kötnek üzleteket.
A tőzsdén kívüli származtatott ügyletek alkalmazása a legkülönfélébb áruféleségek árkockázatának kezelésében robbanásszerűen elterjedt a es évtizedben. Az OTC derivatívák népszerűségének okait a következőkben foglalhatjuk össze: a kontraktusokat a vállalkozások egyedi kockázati profiljához lehet igazítani; a fedezeti pozíciók után nem kell naponta kiigazítani a letéti számlát; olyan kontraktusokkal lehet kereskedni, amelyeket vagy nem jegyeznek az árutőzsdéken, vagy ha igen, piacuk likviditása elégtelen.
A következőkben az OTC piacok speciális termékeit, a swap és a swaption kontraktust tárgyaljuk röviden.
Swap kontraktus A swap kontraktus megállapodás két fél között arról, hogy egy áruféleség árának alakulása függvényében, előre meghatározott feltételek mellett cashflow-cserét hajtanak végre.
Az ilyen, tipikus OTC ügyletet egyszerűen csereügyletnek hívjuk, jóllehet, a hazai pénzügyi világban inkább az eredeti angol kifejezést használják.
FORTS Piac, Általános információk
Az árupiaci csereügylet lényege, hogy a termelésben, a feldolgozásban vagy a kereskedelemben érdekelt piaci szereplő egy adott áruféleség vételi vagy eladási árát előre meghatározott időtartamra vagy időpontra pontosan rögzíteni tudja.
Számára a csereügylet teljes védelmet nyújt az ár kedvezőtlen irányú elmozdulása ellen, ugyanakkor nem ad lehetőséget arra, hogy kedvező irányú változásából profitálhasson.
Tegyük fel, hogy egy feldolgozó számára a nyersanyag árának ingadozásai túl erőteljesek, és nem tudja fő tevékenységének részvényszámla bemutató biztonsággal megtervezni.
A fenti példánkban leírt, nem intézményi keretek között létrejött csereügylet alapja a kölcsönös bizalom és a kockázatkezelés lényegének megértése: a piaci szereplők a biztonság, a kiszámíthatóság, a tervezhetőség érdekében mondanak le az extra profit lehetőségéről.
Amikor a határidős ár a kereskedési munkamenet során változik, a változó árrést minden nyitott pozícióra kiszámítják.
A csereügylet kiválóan alkalmas a hosszú távú szerződéses kapcsolatok megalapozására. Egy árupiaci csereügyletnél nem követelmény, hogy mindkét fél fizikai kapcsolatba kerüljön az áruval. A termelő, a feldolgozó vagy a kereskedő például egy bankkal kötött megállapodás keretében is rögzítheti a nyersanyag, illetve a termék árát, és ilyenkor értelemszerűen ő fizeti a banknak a változó részt.
Megosztom ben több nemzetközileg is elismert pénzintézet léphet piacra Bitcoin alapú pénzügyi termékeivel. Mivel ezek egy része úgynevezett származtatott ügylet derivatíva formájában fog testet ölteni, a jövőben egyre gyakrabban találkozhatunk majd az ezekkel kapcsolatos kifejezésekkel.
A swap ügyletekben jellemző a bankok közvetítő szerepe vagy aktív részvétele. A bankok az OTC swap ügyletek kockázatait gyakran a határidős árupiacokon fedezik. Az árupiaci csereügyletek többségét kőolajra és kőolaj-származékokra kötik A legelterjedtebb OTC swap egyébként a kamat-csereügylet.
Ajánlom A liberalizáció előtt a vállalati és befektetői szektor számára elérhető árfolyamkockázat-fedezeti termékek a bankközi devizaforwardok, illetve a tőzsdei futures termékek voltak. Abban az esetben azonban, amikor az árfolyam mégis kedvező irányban változott, a határidős pozíció veszteséget mutatott, így a vállalat elesett a kedvező árfolyammozgásban való részvétel lehetőségétől. A forwardok és futures-ök kötelezettségvállalás jellegükből fakadóan nem alkalmasak arra, hogy kvázi árfolyam-biztosításként funkcionáljanak, azaz a kedvezőtlen árfolyammozgás esetén kompenzációt biztosítsanak, de ellenkező esetben biztosítsák a lehetőséget a kedvező árfolyammozgásban való részvételre. Ezenfelül nem alkalmasak arra, hogy a perióduson belüli folyamatos, nem egyszeri, egy összegben történő mozgások árfolyamkockázatát kezeljék, valamint testre szabott megoldásokat kínáljanak az ügyfelek számára a forward árfolyamtól eltérő árfolyamok mellett, igény szerint változtatva a fedezettség árfolyam- illetve a struktúrák költségszintjét. A liberalizáció után szinte azonnal elérhetővé váltak a fenti problémákra megoldást nyújtó devizaopciós termékek.
Ilyenkor a felek egy adott pénzösszeg fix és változó kamatbevételét vagy kamatfizetési kötelezettségét cserélik el. Swaption kontraktus Az instrumentum, amely kapcsolatot teremt az árupiaci opciós és csereügyletek között a csereügyletre kiírt opció swaption.
A opciók derivatívák piaca mi ez vevője jogosítványt szerez arra, hogy egy meghatározott időpontban vagy időpontig olyan csereügyletbe bocsátkozzon, amelynek a kondícióit előre rögzítették. A csereügyletre kiírt opció két típusa a fixáras payer és a változóáras receiver opciók derivatívák piaca mi ez.
Top Trends 2019… according to Pinterest ! ǀ Women’s \u0026 Men’s ǀ Justine Leconte
A payer swaption vevője, ha lehívja az opciót, egy áruféleségért korlátozott ideig fix árat fizethet, amiért cserében megkapja a változó részt. Ezzel szemben a receiver swaption vevője, ha lehívja az opciót, egy áruféleségért korlátozott ideig fix árat kap, amiért cserében neki kell kifizetnie a változó árrést.